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Voto por no pagar a los holdouts

Enseguida voy a explicar porqué. Pero antes, quiero aclarar algunas cosas. La torpeza con la que el gobierno argentino manejó el tema de los hold-outs es gigante. La lista de errores es larguísima, para una muestra, busquen la nota de Federico Sturzenegger en La Nación de hace unos cuantos días.Read More

Los cuatro valores del canje de deuda

Los cuatro valores del canje de deuda

Mucho se ha hablado de la quita histórica del canje de 2005. Pero aquél número estimado en base a los precios de mercado a la salida del canje tiene más valor histórico que práctico a la hora de definir lo efectivamente percibido por el bonista que entró en el canjeRead More

Más allá del default: ¿vuelve a florecer el nacionalismo en la Argentina?

¿Por qué el nacionalismo es tan fuerte en la Argentina? Esto preguntó hace unos días un experimentado periodista europeo con un extenso conocimiento sobre América Latina. Respondí que no estaba muy seguro de que la Argentina fuera más nacionalista que otros países de la región o del mundo – noRead More

Un horizonte con nuevas complicaciones

Publicado en La Nación, 2 de agosto de 2014 Aunque para el ministro Axel Kicillof hablar de un default de la Argentina es una “pavada atómica” , el frío idioma de la ley y los contratos no se detuvo ni un minuto a entablar esa discusión semántica. Las agencias calificadorasRead More

Bancos argentinos comprarían deuda “incobrable”: Claves para entender el acuerdo con NML

Asistimos en los últimos días a un thriller económico. Sus actores principales son un juez de Nueva York, unos financistas de Wall Street, y los funcionarios económicos de un remoto país sudamericano. Si el desenlace no tuviese consecuencias reales, y potencialmente costosas, para millones de personas, podríamos seguirlo con elRead More

Los Holdouts y el después

En un párrafo, el problema de los “fondos buitres” o “holdouts” es el siguiente. En el 2002 Argentina entró en default al no pagar sus deudas. Dentro del proceso que siguió, un poco en 2005 y otro poco en 2010, les dijo a los tenedores de bonos algo así: “HoyRead More

El arriesgado “bluff” que nos pone al borde del default

Agradezco la colaboración de un amigo abogado que por cuestiones profesionales prefiere permanecer off the record El gobierno está jugando una estrategia muy arriesgada en referencia al conflicto con los demandantes favorecidos por el fallo Pari Passu del juez Griesa (en adelante NML).  Dicha estrategia, y sus riesgos, están descriptasRead More